格隆汇8月17日｜东吴证券研报指出，科达利Q2业绩符合市场预期，机器人进展顺利。公司26H1归母净利润9.4亿元，同比+22.6%，其中26Q2归母净利润4.8亿元，同环比+26.1%/+4.5％。盈利端，26Q2铝价维持高位，毛利率受成本影响环比下降，近期铝价已高位盘整，26Q3我们预计盈利水平可修复，叠加后续规模化进一步提升，2026年全年归母净利率我们预期维持10-11%。机器人进展顺利，泰国工厂扩产体现公司信心。此外公司配合客户开发新产品，丝杠、结构件等已有送样反馈良好，单台价值量有望进一步提升。考虑公司后续机器人弹性，给予27年27xPE，对应目标价276元，维持"买入"评级。