格隆汇8月14日｜国盛证券研报指出，金龙鱼半年报业绩亮眼，品牌影响力持续领跑。公司2026年上半年实现归母净利润22.94亿元，同比增长30.69%；主业厨房食品销量稳健增长，产品结构与渠道持续优化。值得注意的是，基于对未来原材料价格上涨的预期，公司在报告期内主动调整采购节奏，增加了原材料储备，这也导致了经营性现金流在短期内出现显著波动。此外，公司于1月份完成转让家乐氏50%股权，该交易实现归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，占净利润总额的11.45%，显著贡献了本期利润。2026年上半年公司业绩实现较快增长，尤其在归母净利润端表现亮眼。根据公司财务预测指标，预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为40.19/48.72/56.25亿元，同比分别增长27.5%/21.2%/15.4%，对应2026年35.0xPE。考虑到公司在粮油领域的龙头地位及前瞻性的库存储备策略，维持“增持”评级。