格隆汇8月3日｜摩根大通发表报告指，苹果2026财年第三季业绩强化了其观点，即当前产品周期的动能远超投资者预期，不仅体现在iPhone 17周期的强劲表现，亦反映于Mac。MacBook Neo带动可服务市场扩张，加上MacBook Pro、Studio及Mini因边缘AI需求而受惠，令整个产品组合推动市占率上升。然而，供应限制及存储器成本逆风的行业背景抵消了需求端的正面因素。该行预期公司将进一步倚赖定价及非存储器相关零件成本削减，以限制对盈利的影响，同时平衡围绕客户需求的长期目标。

抛开供应端挑战，苹果正按计划推进Siri AI的更广泛发布。该行预期消费者为探索及使用Siri AI所带来的增量功能而出现健康的装置升级周期，更预期与使用量限制相关的功能消费将带来变现机会。尽管该行对需求驱动因素维持正面看法，但下调近期预测以反映供应及毛利率逆风，而远期估计受影响较小。该行对2028财年估计的温和下调，将目标价由345美元微降至340美元，评级“增持”。