格隆汇8月3日｜杰富瑞发表研报指，亚马逊第二季度业绩全方位表现强劲，AWS收入同比增长37%，经营利润率达39.4%，仅较2025年首季的历史高位低10个基点；整体经营利润率13.7%，再创新高；核心零售销售同比增长15%，为疫情以来最高水平。AWS积压订单按季增至1,320亿美元，包括来自Anthropic的约1000亿美元。管理层将今年现金资本开支指引由2000亿美元上调至2200亿美元，高于市场预期的2150亿美元，但该行认为需求清晰足以支持有关投资。

该行看好AWS收入连续第五个季度增长加速，积压订单亦自2024年第三季以来增长两倍，逼近5000亿美元，反映2026年供应受限，相信明年情况将持续，2028年需求已显著浮现。该行目前预测亚马逊2026财年收入同比增长约15.5%，经营利润率约13.1%，并将目标价从320美元上调至330美元，维持“买入”评级。