格隆汇7月30日｜中金公司研报指出，西部矿业业绩再创新高，增储上产进一步打开成长空间。1H26归母净利润41.7亿元，同比+123%；业绩创历史新高且超出预期主要系铜钼及副产品硫酸价格大幅上涨。重点项目建设提速增效，增储上产进一步打开成长空间。据公告，一是玉龙铜业持续推进项目建设，公司计划今年末完成玉龙铜矿三期工程基建工作，项目投产后矿山年矿石处理规模由2280万吨提升至3000 万吨（+32%）。由于公司主要产品价格上涨及公司重点项目建设提速，上调2026/2027年盈利预测50.4%/53.7%至77.2/86.7亿元。当前股价对应2026/2027年11.4/10.1倍市盈率。维持“跑赢行业”评级，考虑盈利预测上修及产量成长性凸显，上调目标价50.4%至48.62元。