格隆汇7月30日｜华源证券研报指出，养元饮品基本面稳健增长，投资收益有望大幅增厚。公司于2005年前后推出“六个核桃”，围绕“经常用脑，多喝六个核桃”持续进行消费者教育，完成了从区域品牌向全国大单品的跃迁。随着功能饮料行业景气延续、消费场景和人群不断拓展，公司依托原有渠道网络及终端覆盖能力，有望进一步放大功能饮料业务增长潜力，“核桃乳+功能饮料”双业务布局有望持续提升业绩增长的稳定性。春节错期扰动短期业绩，经营质量及现金流依然稳健；科技投资或进入收获期，长江存储有望贡献价值重估弹性。选取同类饮料公司承德露露、香飘飘、欢乐家作为可比公司，考虑到公司当前基本面稳健，高分红率有望维持，且股权投资项目或具备较大潜在增值空间，首次覆盖，给予“增持”评级。