格隆汇7月23日｜华源证券研报指出，药明康德CRDMO管线高效转化，在手订单充裕支撑业绩释放。公司具有独特的“CRDMO”业务模式，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床研发等领域。深度参与全球创新产业链，CRDMO管线引流高质量分子，推动业务持续发展。截至2026Q1，公司在手订单同比增长23.6%至597.7亿元。在手订单金额高增速，确保公司业绩的稳定性和韧性。选取药明合联、凯莱英、康龙化成为可比公司，鉴于公司更加聚焦于CRDMO核心战略，对达成全年指引充满信心，并有望在适当时机上调指引，看好后续高质量分子推动公司业务持续发展。维持“买入”评级。