格隆汇7月10日｜东吴证券研报指出，盛新锂能Q2锂盐出货高增，自有矿贡献利润。业绩环比继续改善，主要受益锂盐出货增长、自有矿贡献提升及套保影响减弱。公司木绒矿预计28年投产，设计产能7-8万吨，后续资源自供比例将大幅提升。26Q2碳酸锂价格中枢较26Q1继续上行2万元/吨，我们预计公司锂盐平均单吨利润约2万元/吨，利润主要来自自有矿贡献，对应自有矿单吨利润约6-7万元/吨。此外，套保端亏损影响基本解除，亏损较26Q1明显下降。考虑26-27年锂供需格局改善，锂价上涨盈利能力显著提升，维持原有的盈利预测，预计公司26-28年归母净利22.4/30/36.4亿元，同比+353%/+34%/+21%，对应26-28年PE为16x/12x/10x，维持“买入”评级。