格隆汇7月8日｜北美黄金ETF6月流出55亿美元，使得该地区上半年净流出达77亿美元，创下自2013年以来最疲弱的上半年表现。欧洲地区黄金ETF在6月流出8.18亿美元，使其上半年总流入量降至32亿美元。当月金价显著回调是投资者减少黄金ETF配置的关键驱动因素。亚洲地区6月流出23亿美元，创下有记录以来的单月最大流出量。尽管如此，该地区仍创下了史上最强劲的上半年表现，以120亿美元的净流入规模领跑全球。展望未来，区域黄金ETF资金流动有望趋于稳定。我们在《2026年中期黄金展望》中的宏观基准情景显示，黄金下半年表现相对稳定，其他情景下可能酝酿突破性催化剂。与此同时，地缘政治、经济增长和金融市场的不确定性依然存在。这一背景可能继续支撑投资者对投资组合保护的需求，并维持对黄金ETF作为战略性避险配置的兴趣。