格隆汇7月2日｜东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果近期在澎湃首席连线节目中表示，A股今年上半年有不少股票表现偏弱，甚至明显调整，其中一些与基本面有关，但相当大一部分或绝大多数与基本面关系不大，我认为存在错杀，后续有望修复。

修复可能有两个催化：一是市场对碳基经济过度悲观，比如5月社融、社零增速负增长，大家简单趋势外推。实际上5月数据有特殊因素——去年5月社零增速在6%以上，基数极高，单月负增长不代表整体消费真实情况。我们的模型显示，6、7、8月基本会持续边际改善，碳基有支撑且边际在改善。

第二是资金面。今年上半年A股整体资金偏向流出，很多宽基仍处在新牛市中。但从周度环比数据看，净流出在减弱。与宽基相关或白马蓝筹方向，市场可能认为前期调整已超调，呈现一定价值，价值投资资金在慢慢布局。

不少上市公司(多为传统碳基行业)的大股东和高管开始增持、回购，这也带来净流入，并提振其他资金对这些公司具备价值投资或配置基础的信心。净流入循环可能逐步启动，至少结构性上，在一些上半年表现不明显的传统白马蓝筹板块会有所体现。