格隆汇6月17日｜海通国际发表报告指，蓝思科技下半年在智能手机业务上将有效受益于大客户折叠屏项目，公司积极配合高端大客户战略创新，在折叠屏项目中供应UTG玻璃、PET膜、玻璃支架、3D玻璃盖板等，项目价值量高，份额领先。2027年公司继续配合客户在外观及材料方面的创新从而继续提升单机价值。长期看公司作为智能终端全产业链平台型龙头企业，顺应AI趋势积极布局，新兴板块AI服务器业务有望快速扩张，汽车业务持续推进，具身智能业务亦在突破前夕。

考虑到公司新兴业务的长期成长性，上调公司202至28年净利润预测为51.9亿、70.5亿及86.7亿元，原预测为51.2亿、64.8亿及76.5亿元，考虑公司作为AI及智能终端龙头企业，新兴业务布局成长空间明确，结合当前汇率及A/H折价因素，给予公司港股2026年30倍市盈率估值，对应港股目标价由26.37港元上调至33.79港元，维持“优于大市”评级。