格隆汇6月13日｜华尔街对历史性的SpaceX美国IPO给出出极端两极分化的看法。

一、 看多阵营（看好“太空+AI”愿景与垄断地位）：

1、奥本海默（Oppenheimer）：给予乐观预期，目标价定为190美元。他们认为SpaceX具备技术突破的能力，将其估值逻辑拆解为“星链提供现金流锚、星舰充当成本开关、太空AI数据中心作为远期限价期权”。

2、New Street Research：同样持积极态度，给出了165美元的目标价。

3、高盛近日称：对SpaceX AI业务的长期增长极度乐观，预测到2030年其总收入可达4740亿美元，其中AI相关收入将高达3220亿美元。

4、Suro Capital风险投资家Evan Scholssman：认为开盘大涨证明了市场对推动创新的标志性企业有强劲需求，这些公司长期保持私有化后，积累了极高的市场期待。

5、Mindset Wealth Management首席投资官Seth Hickle：指出需求远超供给，许多投资者将投资SpaceX视为“最接近在工业革命时期投资铁路的机会”，并愿意为此支付“埃隆·马斯克溢价”。

二、 看空阵营（质疑估值透支与财务亏损）：

1、CFRA：在IPO当天发布首份主流机构的“卖出”评级，目标价仅115美元（较发行价折价约14.8%）。核心理由是估值严重透支，且星链的利润被xAI和星舰这两个“吞金兽”吃掉，AI业务缺乏差异化竞争力。

2、晨星（Morningstar）：分析师Nicolas Owens通过折现现金流模型测算，SpaceX的公允价值仅为 7800亿美元，不足IPO定价的一半。他认为xAI业务可能成为“价值损毁因素”，且太空AI数据中心成功的概率仅有7%。

3、纽约大学“估值教父”达莫达兰（Aswath Damodaran）：直言真实估值应在1.3万亿美元左右（折合每股约99美元），认为当前定价过高。

4、资深做空者Jim Chanos：毫不留情地评价称：“任何合理的商业假设，都无法在五年内把这家公司值上1.75万亿美元，这靠的是‘希望和梦想’。”

5、Crosscheck Management首席投资官Todd Schoenberger：认为当前散户兴趣高得离谱，但人们实际上是在“交易”而非“投资”SpaceX，试图利用新闻头条中的溢价获利，几周后的走势存疑。