格隆汇6月9日｜中邮证券研报指出，姚记科技业绩阶段性承压，把握短剧风口再成长。2025年全年实现归母净利润4.67亿元，同比-13.34%。三大业务均有调整，关注小游戏成长与扑克牌产能释放。业务结构优化毛利率相对稳健，注重费用优化。公司构建短剧产业“基础设施”，谋求业务转型与再成长的关键战略抓手。该行认为当前压制公司业绩的核心因素（消费低迷+广告需求收缩）已持续两年，2026Q1收入增速转正是积极信号，公司有望优化业务结构，同时切入短剧高景气赛道重回增长态势。预测公司2026-2028年归母净利润为5.53、6.47、6.85亿元，同比+18.48%、16.96%、5.75%。