格隆汇6月5日｜华创证券研报指出，洋河股份营销变革落地，夯基再次启航。经营逐步理顺，关注第七代海之蓝推广成效。公司报表包袱已卸下，当前动销开瓶>渠道出库>酒企回款，库存有效降低，价盘稳健，实际经营表现已有改善，下半年报表有望在低基数+海之蓝发力下逐步转正。今年公司处在调整落地及产品推广期，预计27 年成效兑现更明显，考虑公司全国化的品牌势能和渠道基础仍在，业绩调整期可给予一定估值容忍度，给予27年25xpe，调整目标价为53元，维持“强推”评级。