格隆汇6月4日｜国泰海通证券研报指出，国际复材26Q1实现归母净利润2.70亿元，同比大幅增加413%，传统电子布涨价与高端AI低介电放量共振。产品结构高端化的玻纤龙头。公司位列国内玻纤“三大家”，控股股东云天化集团（持股比例60.01%），产品结构以高端化见长。预计2026年公司二代布月出货量有望从40-50万米提升至120万米。传统产品的涨价和特种布放量，将共同驱动公司业绩提升。随着公司经营业绩优化，公司主动优化债务结构，25年财务费用亦有明显改善，预计公司2026-28年EPS分别为0.38/0.54/0.62元/股，综合采用2026年可比公司PE/PB估值的平均值，给予目标价30.43元。首次覆盖“增持”评级。