格隆汇5月26日｜据界面，锂电扩产浪潮已行至上游产业链。据不完全统计，仅5月以来，就已有包括恩捷股份、德方纳米、璞泰来、永杉锂业、中矿资源、沧州明珠等锂电材料企业官宣扩产计划，总计金额超200亿元。涉及锂盐锂矿、正极材料、锂电隔膜等锂电产业链上游环节。下游锂电池企业，自去年便已开始了大规模的产能扩张。锂电行业的上一轮扩产潮发生在2022年。在全球新能源汽车需求放量等因素的促进下，锂电产业链价格的风向标碳酸锂价格当年最高涨至近60万元/吨。彼时的高需求以及高利润，导致大量资本涌入，产业链企业纷纷进行大规模扩产。行业却就此陷入产能过剩，在供需结构持续失衡之下，碳酸锂价格剧烈震荡，每吨价格一度跌至6万元上下。

2025年下半年以来，在下游需求爆发的影响下，锂电行业显露出第三轮上行周期的苗头——碳酸锂价格已重回每吨18万元/吨上下。眼下的这一轮扩产潮，与2022年前后的疯狂扩张相比，逻辑并不相同。上一轮是需求爆发下的供不应求，本轮则更多是企业主动布局，产能过剩的阴影似乎从未真正散去。在本轮扩产潮中，几乎所有企业都在扩产公告中提到，下游动力电池与储能电池需求持续攀升的背景。真锂研究创始人墨柯表示，企业密集官宣扩产，表面上是响应下游需求，实则是多重因素交织下的应对策略。首先是降本压力。他指出，碳酸锂价格上涨推高电池成本，下游已难以承受，企业必须通过扩产和技术迭代来摊薄成本。其次，锂价上涨也带来了利润窗口期，企业手里有余钱，有动力趁势加大投入。此外，融资需求也在推动企业加快扩产步伐。