格隆汇5月20日｜华安证券研报指出，氟化工景气度延续上行，昊华科技新建产能项目逐步推进。2025年全年公司实现归属于母公司所有者净利润14.44亿元，同比增长37.07%；2026年一季度实现归属于母公司所有者净利润3.08亿元，同比增长66.73%。氟化工景气上行，多板块协同发力，一季度业绩超预期增长。在建项目稳步推进，碳减排及工程服务业务持续向好。后续，伴随西南电子气体项目二期、含氟高端精细化学品项目、高性能民用航空涂料项目等重点存量项目建成投产与碳减排及工程服务前期签约的国内高端化工、煤化工、环保项目进入执行期，公司未来业绩增长动能强劲。氟化工景气延续，伴随公司在建项目稳步推进与工程服务订单逐步兑现，维持“买入”评级。