格隆汇5月19日｜华福证券研报指出，三诺生物海外业务韧性凸显，CGM全球化推动经营修复。2025年归母净利润0.93亿元（同比-71.61%），2026年Q1归母净利润0.98亿元（同比+35.46%）。2026Q1单季营收同比增加18.99%，归母净利0.98亿元已超过2025全年，核心业务盈利韧性凸显，反映公司基本盘稳健。股份回购彰显管理层信心，2026年经营目标释放增长预期。CGM赛道全球渗透提速与海外收入占比稳步提升，将为公司中长期业绩增长注入强劲动力。基于公司2025年报和2026年一季报，认为CGM放量叠加海外业务将驱动业绩增长。维持“买入”评级。