格隆汇5月14日｜麦格理发布文远知行最新研究报告，维持“跑赢大市(Outperform)”评级，并上调美股/港股目标价4%/5%至15.90美元/42.00港元。

报告提及，文远知行全球Robotaxi车队规模持续扩张，截至4月已达约1,300辆，2026年年底预计达到2,600辆。公司国内单车日均订单突破17单，展现出强劲的商业化运营能力。2026年第一季度，公司营业收入同比增长57%至1.14亿元人民币，毛利率稳定在约35%，充分体现了其稳健的运营执行力。

麦格理认为，2026年第一季度，文远知行Robotaxi车队规模及服务收入稳步增长，产品收入由于季节性预计集中于下半年释放。此外，以WRD 3.0一段式端到端L2++方案在GENESIS仿真模型与L4真实数据下的持续迭代为代表，公司进一步巩固了L4及L2++领域的技术领先优势。随着海内外业务推进，文远知行将在全球自动驾驶赛道持续保持头部地位。