格隆汇5月12日｜中邮证券研报指出，三美股份核心产品均价持续走高，产业链向高附加值产品延申。2025年实现归属于上市公司股东的净利润20.61亿元，同比增长164.75%，2026年一季度实现归母净利润5.06亿元，同比增长26.29%，环比增长7.66%。进入2026年一季度，公司主营产品氟制冷剂均价继续走高，由2025年全年的约4.00万元/吨进一步攀升至约4.65万元/吨，产品高景气度延续，有望持续增厚公司盈利空间。公司凭借低成本一体化氟化工产业链，能够有效抵御外部AHF市场变动风险，从而充分享受本轮制冷剂景气上行的盈利红利。公司各项高端新材料与新能源材料项目加快落地，有望进一步夯实公司长远高质量发展基础。