格隆汇5月12日｜国元证券研报指出，江苏神通业绩维持稳定，新兴产品逐步市场化。2025年公司实现归母净利润/扣非归母净利润分别为2.85/2.72亿元，同比分别变动-3.21%/-1.18%。2026Q1实现归母净利润/扣非归母净利润分别为0.85/0.80亿元，同比分别变动-4.48%/-11.41%。核电行业收入占比最高、且仍保持增长，是2025年最主要的收入支撑；节能服务业务延续增长，冶金和能源行业则继续承压。核电业务方面，核电业务新增订单总体保持稳定，已成为公司增长的核心驱动力。公司为国内特阀提供商，在传统业务稳健增长、新兴业务打开成长空间的加持下，业绩有望实现持续增长。维持“买入”评级。