格隆汇5月8日｜国海证券研报指出，通用股份2026Q1归母净利润实现同环比增长，看好新增产能投放利润步入新台阶。2025年公司实现营业收入84.97亿元，同比+22.11%；实现归母净利润2.01亿元，同比-46.14%。积极克服国际贸易壁垒等不利因素，2025Q4利润修复显著。2026Q1公司实现归母净利润1.27亿元，同比+0.24亿元，环比+0.35亿元。2026-2027年，公司新增产能持续释放，其中泰国工厂（二期）及柬埔寨工厂（二期）预计于2026年完成建设，无锡工厂10万条非公路胎技改项目预计于2027年完成建设，未来公司增长动能强劲。公司充分依托泰国、柬埔寨两大海外生产基地的核心优势，聚焦核心目标市场精准发力，实现优质客户群体的全面覆盖与深度渗透，持续看好公司长期发展。维持“买入”评级。