格隆汇4月22日｜国海证券研报指出，中国电影多部影片待陆续释放，关注进口片表现。2025年营收48.33亿元（YOY+5.65%），归母净利润1.17亿元（YOY-17.03%）。公司电影储备丰富，关注进口片定档节奏。公司正在创作开发中的项目80余部（原创项目近40部），包括《一个男人和一个女人》（定档5月16日）、《三国第一部：争洛阳》（定档暑期档）、《欢迎来龙餐馆》、《美人鱼2》、《无名之辈·意义非凡》、《流浪地球3》等。2026年，公司已发行《呼啸山庄》《挽救计划》《河狸变身计划》《超级马力欧银河大电影》等进口片，后续《蜘蛛侠：崭新之日》《玩具总动员5》《小黄人大眼萌3》等均有望释放。中国电影为影视全产业链布局龙头，进口片发行领先地位巩固，且重磅电影项目储备电影丰富，有望贡献业绩弹性。基于此，首次覆盖，给予公司“买入”评级。