格隆汇4月22日｜东方证券研报指出，华谊集团减值计提拖累业绩，重组提升值得期待。公司2025年全年实现营业收入460.73亿元，同比下滑6.4%，归母净利润5.55亿元，同比下降47.7%。虽然难以判断中东局势的变化，但即使冲突很快结束，冲突对于中东地区的油气生产与石化装置都已造成破坏。后续全球范围内的石油开采、库存物流、生产加工等各环节都需要不断的时间来恢复正常水平。因此认为2026年公司能化与新材料板块盈利将有所提升。因同业竞争原因，公司控股股东承诺在广西能化公司投产并获得盈利后，将广西公司100%股权根据评估确认价值转让给上市公司或其指定主体，目前已达到承诺条件。认为对于上市公司股东较为有利。按照可比公司2026年23倍PE，对应目标价为14.72元，维持“买入”评级。