格隆汇4月2日｜在地缘事件反复发酵、全球能源安全战略加速推进的背景下，尽管国际油价波动加剧，年内涨幅仍超70%，刷新多年新高。4月2日，石油ETF招商（159197）正式登陆上交所。

当前，能源安全已上升至国家战略核心地位，国内油气上游资本开支持续发力。据统计，2025年，中国石油、中国石化、中国海油油气当量分别同比增长2.5%、1.9%、6.9%，维持高资本开支，重点投向国内油气勘探开发、页岩油气、深海油气等领域，拉动油服设备需求，成为“保供主力军”。

中信建投观点指出，伴随经济增速下行与地缘博弈加剧，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。

石油ETF招商（159197）跟踪的国证油气指数覆盖石油上下游产业链，截至3月31日，“三桶油”合计权重39.82%，前十大权重合计69.48%。中长期看，国证油气指数相对同类更优，近五年累计涨幅达103.60%，同期油气产业指数、石化产业指数涨幅分别为90.18%、6.67%。