格隆汇3月27日｜国盛证券研报指出，北鼎股份自有品牌发展迅速，盈利能力有所提升。公司2025年实现营业收入9.5亿元，同比+26.1%；实现归母净利润1.1亿元，同比+63.3%。自主品牌海外业务受公司更为审慎的海外经营策略影响，叠加国际贸易格局中关税壁垒与地缘政治冲突等因素持续演化有所承压，北鼎海外业务收入达0.59亿元，同比-8.23%，但盈利能力明显改善。考虑到公司2025年盈利表现优秀，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.34/1.55/1.79亿元，同比+18.0%/+16.0%/+15.0%，维持“买入”评级。