格隆汇3月4日｜截至周三收盘，韩国KOSPI指数两个交易日内累计跌幅达18%，创下全球最差表现。包括三星电子和SK海尼克在内的高估值科技股领跌，约6250亿美元的市值化为乌有。

悉尼威尔逊资产管理公司投资组合经理Matthew Haupt表示：“这是一场惨烈的抛售——典型的‘对冲基金旅馆’（指拥挤的多头头寸）崩塌。市场此前完全低估了这种地缘政治风险。”不过，尽管经历了此次暴跌，KOSPI今年以来仍有21%的涨幅，位居全球前列。但这一事件揭示了在一个由杠杆和保证金驱动、并被日间交易员放大的市场中，情绪转向的速度有多快，也暴露了这种将借贷视为盈利保证的投资文化的风险。

在韩国，杠杆已成为1400万“蚂蚁大军”的代名词，将原本可能是有序的下跌演变为混乱的踩踏。目前韩国的融资余额已达到创纪录的32万亿韩元（约210亿美元），导致多家券商在触及信用额度上限后被迫暂停新增贷款。