格隆汇2月25日｜山西证券研报指出，鼎通科技预计2025年实现营收15.9亿元，同比增长54.4%，实现归母净利润2.4亿元，同比增长119.6%，报告期内，在AI驱动下通讯连接器市场需求旺盛，公司高速通讯产品显著增长，112G产品持续放量，公司产能不断释放带动业绩增长。随着客户订单落地，公司2026年112G产品月出货有望突破200万、224G月出货有望达40-50万。公司可转债募投后将新增年产1200万通讯连接器CAGE和20000万件通讯连接器精密结构件产能。汽车连接器持续推进大客户BMS项目，可转债募投后产能再获提升。另外，1.6T、3.2T 时代，光模块液冷渗透率有望快速提升，公司已进入量产状态。维持“买入-B”评级。