格隆汇1月26日｜大摩发表报告指，黄金价格已超越该行对下半年4750美元/盎司的预测，然而该行认为金价尚未见顶，主要受地缘政治风险、央行释放的积极信号及ETF买盘支撑。大摩指出，波兰央行正转向以绝对吨位数作为黄金储备目标，而非占总储备比例，显示其对价格敏感度降低；美联储今年的降息预期应能持续支持贵金属ETF买盘；上海白银现货价格飙升，表明供应紧缩局面可能延续。看涨黄金情境正在发酵，美元指数走弱、实物需求稳健及地缘政治风险居高不下，该行强调对2026年下半年的牛市情境目标为5700美元/盎司。