格隆汇1月20日｜中信建投维持台积电(TSM.US)买入评级，目标价385.27美元。2025Q4营收与毛利率双超预期，HPC占比达55%，先进制程收入持续提升。2026年营收增速指引近30%，CapEx创历史新高，彰显扩产信心。AI驱动长期增长，盈利预测上调，2026年PE仅28倍，估值合理。