格隆汇1月8日｜华源证券研报指出，中国巨石首次股权激励计划落地，看好公司中长期发展。公司上市以来首次发布股权激励计划，激励对象覆盖全面，有望充分激发管理团队的积极性，提高经营效率。此外，参照公司股权激励解锁条件中的净利润增速一项，以2024年净利润为基数，2026-2028年净利润复合增长率分别不低于38.5%、27%、22%，经我们测算，2026-2028年对应净利润分别不低于48.51亿、51.80亿、56.03亿，按照2025年12月31日市值对应26-28年PE分别为14、13、12倍，充分彰显公司对未来业绩增长的信心。行业景气度已触底有回升态势，巨石产品结构优势明显。另外，公司入局高端电子布领域，有望带来戴维斯双击。目前股价对应25-27年PE分别为21、18、17倍，维持“增持”评级。