格隆汇12月31日｜港股2025年行情收官，恒生科技指数全年累计大涨23.45%，创下自2020年以来最佳年度表现。在30只恒生科技指数成份股中，有22只个股上涨，8只个股下跌。

其中，华虹半导体大涨243.19%居前，地平线机器人大涨140.56%，中芯国际大涨124.69%，京东健康大涨97.51%，阿里巴巴-W大涨77.50%，小鹏汽车-W大涨70.10%，百度集团-SW大涨59.01%，腾讯音乐-SW大涨58.44%。

这张榜单揭示了2025年资金在科技领域的偏好顺序：

第一梯队（绝对主线）：半导体制造（华虹、中芯）与核心AI芯片（地平线）。涨幅遥遥领先，是硬科技和国产替代逻辑的集中体现。

第二梯队（成长赛道）：智能电车（小鹏、零跑）、AI应用（百度、商汤）、数字健康（京东健康）。享受产业趋势红利，但竞争格局或盈利路径仍在验证中。

第三梯队（价值修复）：平台型互联网巨头（阿里、腾讯）及成熟应用（网易、快手、腾讯音乐）。涨幅主要来自盈利兑现、分红回购带来的价值重估，属于“高质量成熟资产”。