格隆汇12月22日｜西部证券研报指出，市场认为公司是跟随钴价的β品种，但该行认为公司更大的看点在于镍，目前镍价处于底部区域附近，2027-2028或有望迎来周期拐点；镍项目投资规模都较大，具备明显的资金和规模壁垒；公司已实现镍矿-镍中间品-镍产品全产业链布局，核心竞争优势彰显，是比较稀缺的α型公司。给予2025年26倍PE，目标价为78.98元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。