格隆汇12月2日｜东吴证券研报指出，佰维存储受益端侧AI趋势，已成功上机多家AI可穿戴终端。AI终端催生高性能、小体积、低延迟的嵌入式存储需求。与此同时，佰维存储聚焦AI可穿戴设备这一高增长赛道，推出了ePOP系列产品，将DRAM与NAND堆叠封装于SoC之上，实现更小体积与更高带宽，完美契合AR眼镜、智能手表等空间极度受限的应用场景。目前，佰维存储的ePOP产品已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业采用，广泛应用于AI/AR眼镜和智能穿戴设备。公司作为国内领先的存储厂商，有望持续受益存储周期上行及端侧AI存储放量趋势。但由于当前存储芯片正处周期下行转上行区间，调整公司25-26年营业收入，新增27年营业收入，调整25-26归母净利润，新增27年归母净利润，考虑后续端侧AI存储有望持续放量，维持“买入”评级。