格隆汇8月12日｜华源证券研报指出，中远海特为全球特种运输船龙头，新增运力助力业绩成长。2025-2026年，公司新船交付总量预计达65艘（总计运力375万DWT，相当于2024年底公司船队运力的61%），船队规模将迅速扩大，支撑业绩成长。公司纸浆船业务受益于船队快速扩张、国内纸浆消费量稳定增长及海外浆厂的扩产计划，预计将成为主要业绩增量之一。供给侧，受制于船龄老化与环保合规要求，运力紧张格局预计在中短期内仍将持续。汽车船船队扩张迎增量，基本面稳健；壁垒稳固盈利能力，半潜船市场或存政策红利。鉴于公司船队规模快速扩张，未来业绩增量可观，且假设在未来三年维持50%分红率的情况下，公司兼具5-6%股息率，首次覆盖，给予“买入”评级。