格隆汇6月28日｜桥水基金公司创始人达利欧(Ray Dalio)近日警告，全球正处于大债务周期(The Big Debt Cycle)的关键后期阶段。他指出，这是一段历史中反覆出现却经常被忽视的转折点，若未妥善因应，可能导致全面性的债务危机与经济动荡。

他表示，目前全球政府、企业与家庭的总债务水位已创历史新高，债务增速远超GDP与个人收入成长，显示我们正步入周期的危险后段。这种不平衡可能压制未来经济增长，并将全球金融体系推向政策无解的困局。随着债务占比过高，即使小幅升息也可能触发大量违约与资产价格下跌，导致连锁金融风险。然而，若央行选择宽松货币政策支撑市场，又将进一步推高通膨与货币贬值，形成政策无从着力的困境。

达利欧表示，多数投资人往往过度依赖近期经验，错估风险，并呼吁应建立真正多样化的资产配置，包含在不同经济场景中能稳健表现的标的，并加强流动性管理与跨区域配置，以因应高度不确定的金融环境。