格隆汇5月12日｜长江证券研报指出，国泰海通(601211.SH)2025年一季报实现归母净利润122.42亿元，同比+391.8%，加权平均净资产收益率同比+4.91pct至6.46%。公司利润同比大幅增长主要源于吸收合并海通证券产生的负商誉带来营业外收入增加。公司各项业务收入均同比高增，其中利息净收入源于吸收合并后业务范围扩大所带来的增长。中长期来看，看好公司作为行业龙头在机构经纪与交易业务领域的持续拓展，依托于资源禀赋逐步开展衍生品和配套业务的发展前景。给予“买入”评级。