格隆汇4月18日｜太平洋证券研报指出，东鹏饮料(605499.SH)2025年Q1归母净利润9.8亿元，同比+47.6%；Q1特饮大单品保持势能向上，第二曲线补水啦延续高增。今年公司冰柜投放节奏加快，预计Q1将部分冰柜费用计入销售费用中，但由于特饮大单品以及第二曲线补水啦规模效应提升明显，有效拉动费效比提升。综上，Q1公司净利率同比+1.1pct至20.2%，盈利水平延续提升趋势。全国化扩张势头强劲，平台化布局路径愈加清晰，全球化布局在即、有望进一步打开远期空间。按照2025年业绩给36倍PE，一年目标价315元，给予“买入”评级。