格隆汇4月7日｜东吴证券研报指出，比亚迪(002594.SZ)3月销量38万辆、同增25%、出口持续强劲。公司3月推出超级e平台，打造10C兆瓦级闪充，大幅提升快充性能。此外，公司3月接连发布新车，包括腾势N9/秦L EV/海狮05EV/仰望U7，搭配天神之眼智驾系统，助力后续销量持续向上。公司25年e4.0平台+智驾平权+dmi出海，我们预计公司销量530-550万辆，智驾占比60-80%，出口翻番至80万辆+。插混份额略降至55%、高端品牌新车持续发布。此外，25年看，预计动力自供260GWh，外供25gwh，储能40gwh，电池实际出货325gwh，同增30%+。给予25年28x，目标价489元，维持“买入”评级。