格隆汇4月3日｜招商证券研报指出，紫金矿业(601899.SH)2024年收入、归母净利润分别3036.40、320.51亿元，增3.49%、51.76%。Q4归母净利润76.93亿元，环比下滑17.04%，此外Q4计提资产减值6.3亿元，环比增加5亿元。公司规划2025 年矿产铜/金产量分别115万吨、85吨，分别增长7%、16%。不考虑金属价格进一步上涨，三年铜金价格假设均采用年初至报告日均价77484元/吨、673元/克，预计2025/2026/2027年归母净利润408.6/461.4/545.1亿元，当前市盈率处于公司历史底部，有修复的需求。维持“强烈推荐”。