格隆汇3月7日｜中金发表研究报告指，中烟香港去年纯利超该行预期，按年增42.6%至8.5亿元，主因卷烟出口、烟叶出口等毛利率提升向好。该行指，烟叶出口、卷烟出口推动去年下半年收入稳健成长；卷烟出口、烟叶出口毛利率提升向好，带动去年下半年盈利能力持续提升。该行指，看好烟草韧性需求下，公司作为中烟独家资本市场运作及国际业务拓展平台的稀缺价值，及中长期“内生+外延”协同并进走势。中金指，考虑卷烟出口等业务盈利能力趋于改善，上调今年纯利预测11%至9.4亿港元，引入2026年纯利预测10.1亿港元，维持“中性”评级，上调目标价13%至31.5港元。