格隆汇2月21日｜华创证券研报指出，中国中车(601766.SH)是全球轨道交通装备领军者。2024年前三季度归母净利润72.45亿元，同比增长17.77%。截至2024年底，全国铁路营业里程达到16.2万公里，其中高铁4.8万公里；根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，预计2025年全国铁路营业里程将达16.5万公里左右，其中高铁5万公里左右。随着电力及新能源车逐步推进，老旧型铁路内燃机车将逐步更新。截至2023 年末，全国拥有铁路机车2.24万台，其中内燃机车0.78万台，而需要淘汰的老旧机车数量较多。参考可比公司估值水平，考虑到公司作为全球轨道装备制造业龙头，首次覆盖，给予2025年20倍PE，目标价为10.0元，给予“强推”评级。