格隆汇2月10日｜国泰君安研报称，1）低成本模型加速端侧AI发展。DeepSeek具有低成本+开源的特点且可本地高效运行，使得端侧AI变得更加具有普惠性。且由于本地部署在用户保护隐私以及定制化等方面的优势，端侧AI需求有望快速提升，AI PC、AI手机作为AI载体有望出现新一轮换机周期。2）消费电池行业有望步入上行周期。根据IDC统计，2023年全球PC出货量同比下滑14%，2024年全球PC出货量同比增长1%。终端需求下滑导致消费电池需求相对低迷，而此轮AI引领的换机周期有望使得消费电池行业重新步入上行周期。此外，由于AI PC普遍配置较高，尤其是本地模型部署对硬件要求较高，推动了消费电池向更高能量密度更大容量的方向发展，电池单位价值量提升将直接打开行业天花板。同时由于高能量密度主要通过硅基负极等新技术的导入实现，产品迭代也有望使得电池毛利率有所提升。中国企业在消费电池市场处于头部地位，有望在AI的浪潮下实现业绩快速增长。