格隆汇1月29日｜摩根大通认为DeepSeek周一引发的万亿美元股市市值蒸发对债市几无影响，不过对波动率普遍上升的担忧可能对信用利差产生负面影响。尽管股市下跌，高评级债券利差平均走阔1个基点，CDX投资级债券指数扩大0.7个基点，这是因为纳斯达克100指数中前五大成份股 —— 苹果、微软、英伟达、亚马逊和Meta —— 在该指数中的权重合计达到42%，但仅占高评级未偿债券的2.4%。其次，近来金融板块债券一直跑赢股市，虽然周一美国国债收益率走低将投资级债券的平均收益率推至六周低点，但总回报率已经回升，这应该会提振需求。最后，分析师们认为人工智能需求带来的潜在电力需求变化对公用事业板块影响不大。