格隆汇1月7日｜国投证券研报指出，比亚迪(002594.SZ)12月销量符合预期。根据前四周零售数据推算，公司12月零售销量约40万、考虑到出口5.7万，预计有3-5万新增库存。全年累计海外销售41.7万辆、同比+72%。12月以来海外各市场均有突破，海狮07EV在意大利上市，5款新车在秘鲁上市并与当地经销商达成战略合作，正式进入阿曼、埃塞俄比亚等市场。公司高端化持续突破：后续腾势N9、钛3 等新车型有望拉动销售结构持续升级、带来较大的盈利弹性。给予公司2025年18xPE，对应6个月目标价340.2元/股，维持“买入-A”评级。