格隆汇10月30日｜海通证券研报指出，中国神华(601088.SH)Q3归母净利166亿元，同比/环比+10.5%/+21.7%，业绩表现亮眼。公司煤炭长协占比高，煤炭盈利稳定性较强，电力业务新投运火电装机有望持续贡献增量，并且公司作为能源央企不断提升核心竞争力和价值创造能力。预计公司24~26年归母净利润有望达583/596/601亿元，对应EPS为2.93/3.00/3.02元。并且公司作为ESG水平领先的国内煤电一体化大型能源央企，有望享受中国特色估值溢价，参考可比煤炭及电力公司，给予公司24年15~16x PE，合理价值区间43.99~46.92元，维持“优于大市”评级。