格隆汇9月9日｜海通证券研报指出，龙源电力(001289.SZ)风电业绩承压，资产整合推进。上半年营收/归母净利189/38.3亿元，YOY-4.9%/-22.9%；Q2实现营收/归母净利90/14.3亿元，YOY-10%/-45.4%。资源扰动，风电量价承压。测算公司24H1度电净利0.098元，同比-0.031元。

公司2022年初回A上市时，承诺在三年内(22-24年)通过资产重组等形式，推进集团内存续风电资产注入与火电业务整合。根据公司7 月公告，控股股东国家能源集团拟启动向本公司注入部分新能源资产的工作，预计新能源装机规模约400 万千瓦，初步计划分批注入。

公司持续获取优质资源开发指标。24H1公司新签订开发协议7.59 GW，其中风电3.955 GW、光伏3.635 GW，均位于资源较好地区。公司作为绿电龙头，同时存在资产注入预期，可以给予估值溢价，给予公司24年20-22倍PE，对应合理价值区间15.6-17.16元，维持优于大市评级。