我们将IP产业链分为诞生层、放大层和变现层，其中漫画处于诞生层，可以诞生海量伟大IP，动画处于放大层，可将IP的受众大面积放大。

动漫产业深度报告：从宅腐萌到合家欢，国漫进军二次元

在中国央行宣布调整中间价方案后，人民币兑美元4天累计贬值约4.6%。尽管官方定调这将是“一次性贬值”，且周一人民币波动性大幅降低，但外资行依然认为人民币中期将继续走软。瑞信和摩根士丹利认为，人民币兑美元可能在年底贬至6.6。周一高盛发布报告，也下调了人民币汇率预期，预计未来六个月人民币会跌至6.5，此前的预期是6.15。 未来三个月的人民

外资行竞相下调人民币预期 巴克莱预计今年再贬7%

周一，美国财政部发布的国际资本流动报告（TIC）显示，6月中国连续第四个月增持美债。中国6月增持9亿美元美国国债，至1.271万亿美元。日本6月大幅减持178亿美元美债，至1.1971万亿美元。

中国连续四个月增持美债 日本大幅减持

时隔近两年，腾讯再度发力保险领域。虽然同样占股15%，但却是并列第一的大股东，并且此次较大可能是一家传统意义上的寿险公司。

只做财险不满足 腾讯又将设立寿险公司

第一，我们一直强调人民币贬值只是部分修正高估（此前高估5-10%），而非竞争性贬值，更非汇率战。第二，人民币急剧贬值与国际金融危机第三波冲击相关。第三，仍有贬值预期，但空间不大，接近尾声，央行会死守中间价6.50的底线，且在央行的可控范围内。第四，缓解出口压力、利于人民币国际化和稳增长、对股债形成短期冲击，大宗价格下跌。维持股震债牛判断。

任泽平：央行会死守哪道防线？

$阿里巴巴(usBABA)$ 作者：尹生摘要：受到营收增长放缓和人民币贬值影响，阿里两天已经跌掉了170多亿美元，离跌掉一个苏宁只差20多亿美元。导致其增长放缓的因素包括：京东的冲击，中国电商整体进入正常增长，自身规模，智能手机红利消失，移动货币化比率低于PC端等。在刚刚发布的第二季度（也是2016财年的首个季度）财报中，阿里巴巴交出了一

阿里这两天几乎跌掉了一个苏宁，为什么？

现在没有切合实际的情景可让人放心地以75美元的价格投资携程。这是家不错的公司，强大的管理团队全力以赴驾驭复杂性不断增长的竞争格局。即使携程能成功躲避越来越多的对手，重获盈利增长能力恢复以前的增长率，按照国际标准它的股价依然存在不合理之处。

美股分析：携程股价真得值75美元吗？

最近一直在思考这个问题。也会通过几篇美股映射和大家分享一些观察。移动互联网许多商业模式还处于开始阶段，但到了验证的时期，我们会发现有些入口真的有价值，但有些虽然有流量，却没有真正的壁垒。今天和大家聊聊Yelp的案例观察。

互联网护城河的思考：Yelp股价为何在牛市中暴跌75%

作者：陈瑞明本期调研34个以上微观样本，显示经济下滑压力巨大，三个特征在强化：出口锐减、消费弱化、投资被动。调研显示2012-15年企业内外两重困境：国内（前期投资过猛、资金成本、环保成本）、国际（商品下跌、产业转移、外币贬值）。宏观维稳政策难以根本改善微观困境，未来1-2年或经历“抵抗式下滑”，政策的积极意义在于以时间换空间、争取改革促

经济下行无法忽略的34个微观真相

在经历前期多次配资杠杆下调之后，银行的资本市场配资业务仍偏谨慎，部分券商和银行的股权质押业务质押率有所下调。

银行券商齐收紧，股权质押率或至三成

昨日，彭博透露，中国计划通过政策性银行发行专项债券，用于基础设施建设以提振经济，总金额至少达 1 万亿元人民币。上述专项债品种为长期限债券，由国家开发银行和农业发展银行两家政策性银行，向邮政储蓄银行定向发行。

专项金融债全解析：万亿债券有何用？

在我看来，这篇文章说的是“漏网之鱼”亚马逊，怎么在老牌零售巨头沃尔玛眼皮底下成长起来，以它看不懂的经营策略，从一个局部出发，逐渐侵蚀沃尔玛的地盘，最终完成对沃尔玛的超越。

两分钟带你看懂：亚马逊如何完成对沃尔玛的“逆袭”

$百富环球(hk00327)$ 央行于7 月31 日发布“非银行支付机构网络支付业务管理办法”征求意见稿(“意见稿”) 后，在港上市支付板块企业今日股价普遍受挫，百富环球股价单日跌幅达8.2%。我们观察到大部份投资者对政策影响存在错误解读，我们认为这次错杀为中长期投资者提供难得的买入机会：“意见稿”针对的是互联网支付，与银行卡收单业务无关

百富环球(327)：非理性错杀提供买入良机

最近一段时间，经济信号极为混乱，局部的过热和整体过冷现象同时存在。是底部复苏或者是风险显现？笔者更倾向后者。

复苏还是风险显现？目前经济中的几个风险点分析

携程旅行网(纳斯达克股票代码：CTRP)今日发布财报，财报显示，携程第二季度的营业收入为27亿元(4.3亿美元)，较上年同期增长47%。

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