第四次工业革命时代已经到来！AI的洪流奔涌不息，光通信的脉络里搏动着两颗恒星。新王 新易盛.SZ 以烈焰之势划破天际，老王 中际旭创.SZ则以恒久之光铺就银河。当硅光子与磷化铟在数据洪流中碰撞，一场关于速度与成本的革命，正在共封装光模块(CPO）的微观宇宙里激烈上演。


一、股价的潮汐：多头阵列下的暗涌


资本市场的海面从未平静。新易盛虽连跌四日，174.20元的股价如受重压，其均线却倔强维持着看涨的多头阵列，如同暗流托举的巨舰。74.79亿成交额翻涌的浪涛中，主动资金近周净买入26.38亿的暗涌，揭示着信仰未灭。中际旭创则稳踞186.18元高地，73.96亿资金筑起护城河，93.47%的获利筹码如磐石沉淀，均线看涨多头排列与10日布林带中轨上方始终是它的强势疆域。两艘巨轮在通信设备板块-0.23%的逆流中，以截然不同的航迹破浪前行。


二、业绩的竞速：成本利刃与先发壁垒

财务数据的赛道上，新王正以骇人速度迫近王座。新易盛2025Q1收入暴涨264.13%、2025Q2核心利润预告如火箭般冲上355.75%的增幅——收购美国Al­p­i­ne硅光技术的刀锋，斩断了60%的外购成本，800G光模块凭借价格利刃狂飙突进，2025年一季度，其38.81%的净利率如一道裂空惊雷——竟比中际旭创的毛利率还高出2个百分点；中际旭创则以2025Q1的37.82%收入增长与2025Q2核心

光之双星今日收评：新易盛与中际旭创的硅基争锋

没想到，前期低迷的白酒股，近几天竟然悄咪咪的涨了上来，<[$泸州老窖(SZ000568)$]> 今天大涨了四个多点，和<[$山西汾酒(SH600809)$]> 和<[$迎驾贡酒(SH603198)$]> 一起领涨白酒板块。

泸州老窖今天大涨原因汇总分析如下，仅供参考：

1、主力资金动向与股价趋势

今日主力资金净流入0.93元，结束此前连续5个交易日净流出（7月15日-21日累计净流出超6亿元）的态势，反映短期资金博弈加剧。

而股价趋势方面，创5日新高，呈现均线看涨多头排列，处于10日布林带上轨强势运行，近期股价趋势形态非常不错，参见附图解读。

2、政策预期消化

4月全国停货政策引发的库存担忧短期有所缓解，国窖1573批价较年初下滑约1.5%的利空已部分释放，市场对渠道去库存成效的预期出现边际改善。

3、估值修复逻辑

当前滚动市盈率13.92倍处于近十年低位，股息率5.3%，叠加机构测算其动态市盈率修复空间可达15倍，吸引部分资金关注。

4、板块轮动效应

传统消费板块今日表现强势，山西汾酒涨5.57%、迎驾贡酒涨3.32%，板块内头部酒企普涨形成联动效应。

5、盈利预测

目前，券商机构对泸州老窖的最新盈利预测为：预计2025~2027年的净利润分别为137.6、147.5、160.4亿元，同比增长分别为2.7%、7.2%、8.8%，参见附图。

6、内在价值分

<[$中远海控(SH601919)$]> 今天大涨，以下是从资金、技术、业绩、估值和行业维度的原因汇总分析，供参考：
1、资金面支撑：
A股方面，近3个交易日主力资金累计净流入2.66亿元，其中7月21日单日净流入1.93亿元，资金博弈活跃度提升。
2、技术面突破：
A股股价在11:25创出15.99元的60日新高，突破前高15.60元压力位，触发技术性买盘。
3、行业景气度预期：
波罗的海干散货指数二季度均值同比上涨12%，机构测算供需缺口可能维持至2025年末。港股航运及港口板块当日上涨2.57%，板块轮动效应明显。
4、高股息属性：
当前港股股息率11.71%、A股股息率9.79%，在低利率环境下吸引配置型资金。申万宏源7月10日报告显示，航运板块股息率-国债收益率差达5%，属红利资产中较优选择。
5、业绩增长验证：
2025年一季度净利润116.95亿元（A股口径）同比增长73%，集装箱业务占比96.63%，周期弹性受市场关注。港股披露的一季度净利润126.72亿港元，同比增幅显著。
6、盈利预测：
目前，券商机构对中远海控的最新盈利预测为：预计2025~2027年的净利润分别为251、192、178亿元，同比增长分别为-48.8%、-23.5%、-6.9%，参见附图。

7内在价值分析：
以巴菲特推崇的现金流量折现模型（DCF估值），对 中远海控.SH的内在价值DCF估值

今天打开账户分析报告，屏幕上的数字赫然宣告了今年炒股征途的阶段性胜利——今年股票投资收益率199.25%达近2倍，大幅跑赢沪深300指数那略显黯淡的+2.53%！


数字的背后，不是为了炫耀，而是对市场规律的敬畏与探索，也是对投资本质的感悟。鉴于2倍收益的股票已经涨幅惊人，后面随时可能会出现获利套现后的回调，为避免误导，故此文尽量不谈个股赚钱代码，正所谓授人以鱼不如授人以渔，只谈选股思路与投资策略，希望能给读到此文的有缘人有所启发。一家之言，期待与大家一起交流探讨。

一、融合智慧：价值与趋势的共振引擎

“不知道内在价值，你会拿不住翻倍大牛股。”这句话道出了多少投资者在震荡洗盘中错失巨幅利润的锥心之痛？一两个点的波动，轻易就能将无锚之舟颠簸出局。对价值的无知，让我们在金山前畏缩，在流沙中迷失。

经过多年的股海沉浮，总结经验教训，今年开始采取的选股思路和投资策略，是两位大师投资智慧的融合：股神巴菲特的现金流价值智慧（DCF估值）+ 量化大师西蒙斯“对股价建模”的量化趋势智慧。以百因子大数据洞察（最新业绩、DCF估值、资金动向、股价趋势…），扫描全市场股票，锚定那些基本面良好但被市场低估（DCF估值%>0）、同时技术面又强劲启动的“主升浪上涨趋势价值股”：

1、价值之锚（巴菲特维度）：价值投资的精髓，就是要确保买入股票的价格显著低于其内在价值，以留有充足安全边际与上涨空间，即D

今年股票2倍收益的选股思路与投资策略

继<[$新易盛(SZ300502)$]> 之后， 光模块另一个龙头<[$中际旭创(SZ300308)$]> 公布了2025年中报业绩预告，我们来看一下中际旭创2025中报的业绩情况， 并以股神巴菲特推崇的现金流量折现模型（DCF估值）对中际旭创的投资价值进行分析。

目前，正值上市公司2025中报业绩密集披露期（业绩预告、业绩快报和中期报告陆续披露）。今天， 一共有近20来家上市公司公布2025年上半年业绩，见附图1（按扣非净利润排序）。


本文主要讨论中际旭创的2025年中报业绩和投资价值分析， 其他公司的数据分析可在微信小程序查看， 如附图2。


1、2025中报业绩情况

2025上半年的扣非净利润中值约39.9亿元、同比增长约71.03%；其中第2季度扣非净利润约24.22亿元、同比增增长约80.36％、环比增长约54.46％。业绩超出市场预期，主要得益于高速光模块放量节奏和盈利能力改善，参见附图3和4。


业绩变化主要原因：（1）报告期内， 得益于终端客户对算力基础设施的持续建设、资本开支强劲增长带来800G等高端光模块销售的大幅增加，产品结构持续优化， 公司营业收入和净利润同比得到大幅提升。（2）报告期内，公司对限制性股票激励计划、员工持股计划等事项确认股权激励费用， 导致归属于上市公司股东的净利润减少约7,000万元。（3）报告期内， 公司发生政府补助等非经常性

光模块老龙王中际旭创：2025年中报业绩和投资价值分析

这个周末，上市公司密集披露2025年的经营业绩，一共有近300家上市公司中报业绩预告和业绩快报，包括煤电大王<[$中国神华(SH601088)$]> 、矿茅<[$紫金矿业(SH601899)$]> 、国产红牛<[$东鹏饮料(SH605499)$]>  等行业龙头企业，如附图1所示（按扣非净利润排序）。


对于矿业股的估值，有一种观点认为，应该按其资源储量的价值来估值，而不是按照其每年的经营业绩来估值，对这个问题，个人认为，是有一定道理的，但也不完全赞同：对于产能产出尚未正常化的矿业股来说，赞同这个观点；但对于已经具备正常规模产能产出的矿业股来说，个人还是比较还是倾向于根据企业每年的经营业绩与财务状况来估值比较合理，毕竟，矿的储量不是一天就挖完的，产出要受到市场需求的制约，储量是保证其持续经营的必要条件而已---每个矿场都有储量和寿命，矿业股只有不断通过勘探去发现更多的储量来维持它的持续经营能力。当然，对于矿业公司来说，储量是核心资产，是持续经营的保证。紫金矿业截止2024年底的主要矿产资源的储备情况见附图2。


1、2025中报业绩情况：2025上半年的扣非净利润中值约215亿元、同比增长约39.31%，其中：第2季度扣非净利润约116亿元、同比增长约26%。具体数据如附图3和4所示。


业绩变化主要原因：2025中报业绩变动原因：（一）报告期内，紫金矿业的主要矿产品产量如下

矿茅紫金矿业2025中报业绩与投资价值分析

被誉为国产红牛的<[$东鹏饮料(SH605499)$]> 今天收市后公布了2025年上半年业绩预告，我们更新一下公司的最新业绩与投资价值分析。

1、2025中报业绩情况

东鹏饮料2025上半年的扣非净利润中值约22.9亿元、同比增长约34.16%（参见附图1），其中，第2季度的扣非净利润约为13.31亿元，同比增长22.98%（参见附图2），增速下滑明显（不知是否利空股价），主要是去年第2季度的基数较高（去年第2季度基数突然拉高估计可能有配合二股东减持冲业绩的因素，纯属瞎猜，大家可以忽略哈~）。


2025上半年业绩变化主要原因：2025 年公司始终以“动销指导相关的经营活动”作为公司的明确共识，持续推进全国化战略，通过精细化渠道管理，不断加强渠道运营能力，继续加强冰冻化建设，提高全品项产品的曝光率、拉动终端动销；同时，公司在夯实东鹏特饮基本盘，持续保持增长的基础上，积极探索多品类发展，培育新的增长点，为公司的持续增长注入了新的活力，从而进一步带动收入的增长。业绩预告期间内，公司预计实现营业收入 1,063,000 万元到1,084,000 万元，与上年同期 787,329 万元相比，同比增长 275,671 万元到296,671 万元，增幅为35.01%到 37.68%。


2、券商机构盈利预测

截止目前，券商机构对公司2025~2027年的预测净利润均值分别为44.7

第2季度增速下降，国产红牛东鹏饮料2025年中报业绩与投资价值分析

（一）
当巴菲特的内在价值公式​
在硅基荒原投下星图
两束光刺破数据迷雾：
中际的1.6T重剑已出鞘，
新易盛的光刃仍在淬火中低吟
（二）
苏州的流水线上
硅光粒子在真空舱舞蹈
中际的焊枪点亮2024年寒冬
五十万只800G模块如光之麦穗
在英伟达的算力田野垂首
可36.7%的毛利率在财报上结霜
像重甲骑士背负的关税锁链
博通的芯片如昂贵星尘
洒在每道光径
（三）
此刻春笋正刺穿冻土
新易盛的净利率在2025年春天
暴涨成38.81%的奇观——
竟高过中际毛利率的峰线
收购Al­p­i­ne的硅光匕首
斩断60%外购成本的荆棘
泰国工厂的季风里
低成本费用率如蝉翼震颤
当液冷模块吐出寒雾
984元的定价权
已成刺向1569元均价的冰棱
（四）
看这光谱的辩证法：
中际的雪松向天空伸展
年轮五十万月产量是年复利方程
新易盛的春笋在暗夜积蓄势能
354.42%的利润增长率
是垂直整合裂变的能量公式
（五）
资本市场在双轨间摇摆：
十三点九七倍市盈率加冕量产王座
九点一五倍估值礼赞效率革命
当1.6T的光瀑漫过服务器机架
中际的硅光重剑劈开量产隘口
新易盛的铌酸锂薄刃正雕刻三十二纳米的光波（六）
哦！这永不交汇的星轨：
雪松的年轮里沉淀着
1893亿实体价值的冻土
春笋的鞘中迸发着2233亿估值的惊雷
当自由现金流的银河倾斜
光纪元终将见证——
重剑劈开旷野处
必有光刃雕琢的微芒升起
若

AI时代的光通信双子星

<[$新易盛(SZ300502)$]> 新易盛完美的业绩增长曲线，配得上这周堪称完美的日K线，构筑了均线多头排列趋势和布林带强势趋势形态，近期强势反弹的股价相对于前期低点已经翻倍，怪不得被网友称为光模块CPO“新皇”，从业绩和DCF估值来看，股价相对于内在价值还在半山腰，目前满仓单吊此票，期待下周延续主升浪～


<[$中国中免(SH601888)$]>  免税茅第二季度核心净利润大幅下滑近40%，增长失速，周一会跌停吗？

今天，国内功能饮料龙头企业“中国红牛”<[$东鹏饮料(SH605499)$]> 公布了靓丽的2024年上半年业绩预告：

1.经财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净 利润在 160,000 万元到 173,000 万元之间，与上年同期（法定披露数据）相比， 将增加 49,188 万元到 62,188 万元，增幅为 44.39%到 56.12%。

2.预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净 利润为 155,000 万元到 168,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增 加 55,954 万元到 68,954 万元，增幅为 56.49%到 69.62%；其中：第二季度的扣非净利润达到9.91亿元、同比增长高达84.4%，真的是牛逼plus！

3、业绩预告期间内，公司预计实现营业收入 786,000 万元到 808,000 万元，与上年同期 546,018 万元相比，同比增长 239,982 万元到 261,982 万元，增幅为 43.95%到 47.98%。


对于本期业绩预增的主要原因 ，公司进行了说明：2024年1-6月公司持续推进全国化战略，公司以坚定的"做对的事情、坚持 做"的理念为指导，持续推进全国化战略，通过精细化渠道管理，不断加强渠道 运营能力，继续加强冰冻化建设，提高全品项产品的曝光率、拉

东鹏饮料：中国红牛2024上半年净利超16亿大增63%！

<[$中国中免(SH601888)$]> 60元可能是中免的支撑价位：以现金流量折现模型（DCF）对中国中免内在价值的分析：按TTM业绩（最近12个月）和券商机构盈利预测业绩计算的每股价值分别约为61.7元、63.9元，其中：对应未来十年的业绩成长性为15%，十年后的永续增长率为1.66%，折现率为11.66%（相当于10年3倍的潜在收益率）；当前，券商机构给予中国中免的最新平均目标价为每股101.74元。

<[$贵州茅台(SH600519)$]> <[$五粮液(SZ000858)$]> <[$泸州老窖(SZ000568)$]> 近期，市场充斥着各种各样的担忧，白酒板块股价下跌：茅台价格下跌、黄茅起义、消费低迷等等，似乎每个因素都会对企业的近期经营业绩产生负面的影响。然而，对于中长期（比如三五年后）企业的经营情况，投资者似乎不太关心。 事实上，几千年的历史证明，中国人是喜欢喝白酒的，茅五泸等著名白酒品牌拥有堪称完美的商业模式和盈利模式：悠久的品牌护城河、重复消费的快消品、超高的盈利能力、不是高速但稳健的业绩增长、优秀的自由现金流等。顶流基金经理张坤曾经说过：从现金流折现角度，企业的最大部分价值通常来自远期的永续部分。白酒行业永续经营的稳定性确定性，是其他行业无法相提并论的，而很多行业、企业N年以后，可能都会消失。之前白酒板块估值高，下跌了反而是买入的好机会。

附图为茅五泸三大名酒最新业绩与现金流量折现模型（DCF）估值分析，供参考～


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