从投资的角度，其实它是可确定、可预期、可展望的，并不仅仅只是一个故事。



联创光电：可确定、可预期、可展望

通过股市造富，实质上对股民也即中产阶层定向补贴、发钱，就是滴灌

必须牛+重塑牛：再论这轮牛市的逻辑

通过股市定向补贴，通过消费驱动经济，也即我这几年一再说的靠水牛市滴灌进而改变财务预期和提升估值的经济“重塑牛”

对于这种从0到1的前沿性、开创性的技术和产品，要从1到100本身需要时间和一个过程，而联创本身也并不是一个资金实力很强、营销很厉害的公司，尤其是大环境不大好，其下游的行业也本身不大好，这进一步加大了其市场扩展的难度、延长了利润大幅兑现的时

按：这本是此前写了一半搁置的文《旧酒旧瓶，牛市雏形？》，适逢9.24新政，大改了一下。说旧酒，指靠深圳华强、老百姓等妖股吸引人气，靠国泰君安、中国神船等重组提供炒作题材——这一套玩法，但凡经历过14年牛市的是否似曾相识…而所谓新酒，毕竟产

我对牧原的利润和估值，是建立在跨周期、它相对于友商的超额利润的基础上的。

按照成本、预测周期波峰波谷等去算，都有局限性。

比较适宜的算法，是行业的的平均利润加牧原的超额利润。

赛马其实是备战的妙招，一如搞活股市之于拉动消费和经济增长这盘大棋

周末出台的《生猪产能调控2024》下修了能繁母猪的保有量下限，从此前的4100万降到3900万头。新规一出，养猪业尤其是投资养猪股的就炸了锅。有吵是有利于大猪（头部养殖企业的）还是小猪的，有觉得弹性下降需要降低预期的，更有甚至直接说猪股本

毫没来由地，本已萎靡17个月了的湘电股份突然暴跌了6个多点（当然这是码字时的昨天收盘，今天又莫名其妙地拉了8个点一根长阳）。搜了一下各方面的信息，没看到公司经营方面突发什么状况。事出反常必有妖——既然股价异动了，那总得找个原因。思来想去，

鲁直按：所谓不忘初心，方得始终。如果初心本来就不正，又如何指望得善果呢？学法律的都知道，司法实践中会在特定的情况下请求“释法”——比如对某个法条的理解有歧义，或按照某个法律规定字面上的表述来判决似乎得到的是违背公序良俗或与大众认知完全适得

按：这里说的是股票投资，即遵循买股票即买公司部分股权、老老实实当股东、伴随公司成长发展、从公司的发展中获益的投资，若炒股另当别论。1.十多年以前，我出过一本有关孩子长高的书。孩子生长有一个规律——婴儿期长得最快，其次儿童期，青春期又有一个

此番阳谋尤其是融资重组的规划其实是为央、国字头量身定做  不出所料，在降准放水及房地产放开融资重组等密集政策利好之下，房地产板块集体暴动，早晨直接跳空大幅高开。有点出乎意外的是，这次没有按以往放水等利好的老剧本冲高回落。以龙头万科为例，冲